Según Reuters, a finales de 2025 el precio internacional de la plata llegó a superar los 70 dólares por onza, con un incremento acumulado de más del 130 % en el conjunto del año. Esta evolución no solo ha estado impulsada por la demanda industrial, sino que también refleja cambios estructurales en el mercado de los metales preciosos.
En el caso de la plata, esta subida no es simplemente una fluctuación financiera a corto plazo. Como material clave en la fase de metalización de las células fotovoltaicas, la plata se utiliza ampliamente en pastas de plata, electrodos y procesos de conducción eléctrica. La evolución de su precio está influyendo de forma directa y sustancial en la estructura de costes de la fabricación de células y módulos fotovoltaicos.
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El aumento del precio de la plata eleva los costes de fabricación de los módulos
El actual incremento sostenido del precio de la plata no responde a una oscilación coyuntural del mercado, sino al efecto combinado de varios factores estructurales. Mientras aumenta la demanda de activos refugio, la demanda industrial de plata por parte del sector de fabricación de energías renovables sigue creciendo, y la limitada flexibilidad de la oferta intensifica aún más la presión alcista sobre los precios.
En este contexto, los costes de fabricación de los módulos fotovoltaicos han entrado claramente en una fase de aumento. La presión de costes se manifiesta en primer lugar en la pasta de plata y en las células fotovoltaicas. En la actualidad, la pasta de plata representa aproximadamente el 15 % del coste total del módulo, superando al silicio y concentrándose cada vez más en la fase del módulo. Se prevé que, en los próximos años, a medida que siga aumentando la capacidad solar instalada a nivel mundial, el consumo de plata en la industria fotovoltaica se mantenga en niveles elevados.
Desde la perspectiva de la estructura de costes de los módulos, la plata no es el material con mayor peso relativo. Sin embargo, es uno de los insumos clave con mayor volatilidad de precios y uno de los más difíciles de sustituir por completo a corto plazo.
Cuando el precio de la plata se mantiene dentro de un rango relativamente estable, sus fluctuaciones suelen poder absorberse mediante mejoras en la eficiencia de fabricación o economías de escala.
Cuando el precio continúa aumentando de forma sostenida, estas variaciones se traducen inevitablemente en un mayor riesgo de incremento de costes en la fase de fabricación.
El aumento de los costes se está trasladando al segmento de los módulos
En el contexto actual del mercado europeo, a los fabricantes fotovoltaicos les resulta cada vez más difícil seguir absorbiendo por completo las fluctuaciones de los costes de las materias primas. Como consecuencia, distintos proveedores están empezando a trasladar progresivamente esta presión de costes hacia la cadena downstream mediante diversos mecanismos, lo que está modificando la lógica de fijación de precios a nivel de los módulos fotovoltaicos:
Reducción de la validez de las ofertas: A diferencia del pasado, cuando los plazos de validez eran más amplios, los fabricantes tienden ahora a acortarlos para limitar el impacto de la volatilidad de las materias primas sobre sus márgenes.
Condiciones de fijación de precios más estrictas: Las condiciones para asegurar el precio se han endurecido, siendo cada vez más frecuente que se requiera la firma del contrato o el pago de un anticipo para confirmar el precio. En la práctica, esto supone una transferencia más explícita de parte del riesgo de costes desde el fabricante hacia el comprador.
Adelanto en la asignación del riesgo: En proyectos con plazos de entrega más largos o con calendarios de suministro complejos, el riesgo de costes derivado de la volatilidad de las materias primas está siendo asumido en mayor medida por los compradores, en lugar de ser absorbido íntegramente por los fabricantes.
Estos cambios no son meros ajustes de procedimiento, sino que reflejan una transformación sustancial del sistema de precios de los módulos fotovoltaicos. El aumento de los costes se está trasladando a través de múltiples mecanismos de fijación de precios, y no únicamente mediante variaciones en los precios finales publicados.
La lógica de fijación de precios está cambiando: las señales de subida ya se están adelantando
Desde la perspectiva del sector, estos cambios no son casos aislados. Según los comentarios más recientes del mercado, algunos fabricantes líderes de módulos fotovoltaicos ya han ajustado sus estrategias de oferta para determinadas líneas de producto. En términos cuantitativos, estos ajustes se traducen en incrementos de costes del orden de 2–5 céntimos de euro por vatio.
Cabe destacar que estas modificaciones no se han materializado exclusivamente en subidas directas de los precios oficiales publicados. En su lugar, están apareciendo primero en la frecuencia de actualización de las ofertas, en la reducción de su periodo de validez y en el endurecimiento de las condiciones de fijación de precios. Esto suele indicar que los fabricantes han comenzado a definir con mayor claridad sus límites de costes, en lugar de seguir absorbiendo internamente las presiones para mantener las estructuras de precios anteriores.
Si se analizan los ciclos históricos de precios de los módulos fotovoltaicos, cuando los fabricantes de primer nivel son los primeros en ajustar sus estrategias de precios, el mercado suele encontrarse ya en una fase inicial de tendencia alcista. Que este proceso desemboque posteriormente en aumentos generalizados de los precios publicados dependerá en mayor medida de la demanda de los proyectos y de los ritmos de entrega, más que de la mera existencia de presión sobre los costes.
Para los compradores, la cuestión clave en esta fase ya no es si el aumento de precios aparece reflejado en las listas oficiales, sino en qué momento y bajo qué condiciones aún es posible asegurar el precio. Una vez que el mercado entra en una fase de ajustes concentrados, la ventana de decisión para la compra suele reducirse de forma significativa.
Las soluciones técnicas presentan limitaciones: reducir el uso de plata no compensa de inmediato la presión de costes
Ante la persistencia de precios elevados de la plata, el sector fotovoltaico está acelerando iniciativas orientadas a optimizar el consumo de plata y a mejorar los procesos de fabricación. Sin embargo, en la práctica, la reducción del uso de plata no es una solución que pueda implantarse de forma generalizada a corto plazo:
Las diferencias entre las distintas tecnologías de células y los procesos de producción hacen que la aplicación de estrategias de reducción de plata varíe considerablemente entre líneas de fabricación.
Incluso si el consumo de plata por célula disminuye, mientras el precio de la plata se mantenga en niveles altos y volátiles, el coste total de las materias primas seguirá mostrando una tendencia al alza.
Mantener la coherencia del rendimiento de las células y su estabilidad a largo plazo sigue siendo la principal prioridad para los fabricantes, lo que limita la velocidad de adopción de estrategias más agresivas de reducción de plata.
Por lo tanto, la disminución del uso de plata debe considerarse principalmente como una medida de amortiguación de costes a medio y largo plazo, y no como una solución capaz de compensar de forma inmediata la actual presión alcista sobre los costes.
Conclusión: la estrategia de compras debe adelantarse y la ventana de subidas de precios se está estrechando
A la luz del entorno de mercado actual y de la evolución de la estructura de costes, puede anticiparse que la presión al alza sobre los precios de los módulos fotovoltaicos ya no es una posibilidad futura, sino un proceso que está en curso. Aunque el ritmo varía entre mercados y líneas de producto, la tendencia general se está definiendo con mayor claridad.
Para las empresas con proyectos claramente planificados y necesidades de compra concretas, el foco ya no está en esperar a que los precios cambien, sino en evaluar cómo asegurar condiciones de coste y acuerdos de suministro más favorables dentro del marco de precios actual. En un contexto de plazos de validez de las ofertas más cortos y condiciones de fijación de precios más estrictas, retrasar las decisiones de compra implica asumir mayores costes de precio y de riesgo.
Si se requiere un análisis más detallado de las tendencias de precios o de los plazos de entrega en función de proyectos específicos, líneas de producto y el entorno actual de cotizaciones, le invitamos a ponerse en contacto con nuestro equipo para obtener datos y recomendaciones más alineados con la realidad del mercado.
Maysun Solar lleva muchos años profundamente implantada en el mercado europeo, ofreciendo a socios mayoristas y distribuidores una amplia gama de módulos fotovoltaicos basados en distintas tecnologías, entre ellas IBC Tecnología, TOPCon Tecnología y HJT Tecnología. En un entorno de mercado en el que las condiciones de precio y de entrega siguen endureciéndose, nos centramos en ayudar a nuestros socios, en el momento adecuado, a lograr una confirmación de precios y plazos de suministro más controlable.
Referencias
Reuters. Silver quietly outperforms gold as precious metal rally accelerates. 2025. https://www.reuters.com/markets/commodities/silver-quietly-outperforms-gold-precious-metal-podium-2025-11-27
Fraunhofer ISE developing heterojunction solar cells with silver consumption below 2 mg/W.2025. https://www.pv-magazine.com/2025/04/17/fraunhofer-ise-developing-heterojunction-solar-cells-with-silver-consumption-of-less-than-2-mg-per-w/
pv-magazine.com. Silver prices surge, yet ‘thrifting’ poses little threat to solar cell, module quality. Oct 9, 2025. https://www.pv-magazine.com/2025/10/09/silver-prices-surge-yet-thrifting-poses-little-threat-to-solar-cell-module-quality/
pv-magazine.com. Silver price surge drives PV makers to cut silver usage further. Sep 26, 2025. https://www.pv-magazine.com/2025/09/26/silver-price-surge-drives-pv-makers-to-cut-silver-usage-further/
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