La industria fotovoltaica global se ve influida, por un lado, por el repunte del precio del polisilicio impulsado por primas de cumplimiento normativo y, por otro, por una creciente diferenciación estructural entre los principales mercados europeos en cuanto al ritmo de instalación, las prioridades políticas y las expectativas sobre los precios de los módulos. Alemania mantiene un elevado nivel de nuevas instalaciones, Italia refuerza el apoyo a la agrovoltaica y a las comunidades energéticas a través del borrador del PNRR, mientras que el mercado francés anticipa una subida de los precios de los módulos. En conjunto, estos factores describen una fase del mercado fotovoltaico europeo marcada por la interacción entre costes, políticas públicas y evolución de la demanda.
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Tendencia al alza del precio del polisilicio y cambios en los costes de la cadena de suministro
A comienzos de 2026, las señales de precios en el tramo upstream de la cadena de valor fotovoltaica global muestran una recuperación, situando de nuevo los costes del polisilicio como una variable clave en la evolución de los precios de los módulos.
En las últimas semanas, los precios globales del polisilicio han registrado un repunte. Según datos de OPIS, la última evaluación del precio de referencia del polisilicio no chino, el Global Polysilicon Marker (GPM), se sitúa en 18,728 USD/kg (aproximadamente 0,039 USD/W), lo que supone un aumento del 2,23 % respecto al mes anterior. En un mercado donde coexisten contratos a largo plazo y operaciones spot, esta subida se ha visto impulsada principalmente por un número limitado de transacciones spot a precios más elevados, lo que indica que parte del mercado ya se ha alejado de los niveles mínimos previos.
Pie de figura: Representación del cambio de tendencia basada en datos de mercado. Fuente: OPIS.
Desde el punto de vista del comportamiento del mercado, algunos compradores están dispuestos a pagar una prima por cadenas de suministro conformes y trazables, con el fin de mitigar la incertidumbre asociada a la investigación estadounidense en el marco de la Section 232 y a la normativa relacionada con FEOC. Este cambio se está trasladando progresivamente a los eslabones downstream de la cadena, aportando soporte a los costes en el segmento de módulos. Al mismo tiempo, nuevas capacidades de producción de polisilicio en Oriente Medio tienen previsto entrar en operación a comienzos de 2026, aunque el ritmo real de puesta en marcha, los flujos comerciales y las aplicaciones downstream siguen siendo inciertos.
En un contexto en el que el exceso de capacidad en China aún no se ha corregido de forma sustancial, los precios del polisilicio podrían fluctuar a corto plazo en niveles cercanos al punto de equilibrio. Sin embargo, el aumento de los costes de cumplimiento normativo, junto con las expectativas de política industrial, dificulta un retorno a los mínimos extremos anteriores. A principios de 2026, la evolución de los precios de los módulos seguirá estando condicionada por los costes de las materias primas, los cambios en las reglas comerciales y las decisiones en materia de cadena de suministro.
Actualización de los datos de instalación fotovoltaica en Alemania y nuevas adiciones en diciembre
A comienzos de 2026, el mercado fotovoltaico alemán mantiene un elevado ritmo de instalaciones totales, aunque las transformaciones estructurales en la nueva capacidad añadida son cada vez más evidentes.
Según los datos publicados por la Agencia Federal de Redes de Alemania, en diciembre de 2025 la nueva capacidad fotovoltaica conectada a la red alcanzó aproximadamente 1.312 MW, situando el incremento neto anual en torno a 16,46 GW. Estas cifras incluyen la capacidad retirada y contemplan ajustes estimados para proyectos que aún no habían completado el registro.
Desde la perspectiva de la estructura de las instalaciones, más de la mitad de la capacidad añadida en diciembre correspondió a plantas fotovoltaicas en suelo, prolongando la tendencia observada desde la segunda mitad de 2025. En contraste, las instalaciones sobre cubierta y los sistemas de pequeña escala registraron una caída significativa. La capacidad instalada en proyectos de tejado se situó en su nivel mensual más bajo del año, y también descendió el número de nuevas altas de sistemas fotovoltaicos de balcón. En el conjunto del año, las adiciones de plantas en suelo ya han superado a las instalaciones sobre cubierta, lo que refleja un cambio estructural en el foco del mercado.
Pie de figura: Esquema de los cambios estructurales en las nuevas instalaciones fotovoltaicas en Alemania por escala de proyecto.
Esta evolución indica que la nueva demanda en el mercado fotovoltaico alemán se concentra cada vez más en proyectos de gran escala y centralizados, mientras que el crecimiento de las aplicaciones distribuidas pierde dinamismo. Aunque el volumen total de instalaciones se mantiene en niveles elevados, el ajuste en la estructura de la demanda está redefiniendo los tipos de proyectos y el ritmo del mercado, con efectos sostenidos sobre el desarrollo de proyectos y la planificación de las conexiones a red.
Borrador de la política PNRR en Italia y avances en agrovoltaica y comunidades energéticas
A comienzos de 2026, el enfoque político del mercado fotovoltaico italiano se está desplazando progresivamente, a través del marco del PNRR, hacia la agrovoltaica y las comunidades energéticas.
Según los últimos borradores de los decretos vinculados al PNRR, Italia prevé asignar alrededor de 1.800 millones de euros en fondos específicos a proyectos de agrovoltaica y comunidades energéticas, con el objetivo de fomentar una mayor integración entre las energías renovables, la producción agrícola y los sistemas energéticos locales.
La agrovoltaica se identifica explícitamente como una de las áreas prioritarias de apoyo, destinándose los recursos a la implantación de sistemas fotovoltaicos sin comprometer la actividad agrícola. Por su parte, las comunidades energéticas se centran en modelos de autoconsumo colectivo y de compartición de energía eléctrica, orientados a mejorar la capacidad de absorción local y a reforzar la participación de los usuarios finales. El borrador también establece que el apoyo se canalizará principalmente a través de subvenciones de capital y que su ejecución corresponderá a la autoridad energética nacional.
Pie de figura: Ejemplo de un proyecto de agrovoltaica en Italia, con una instalación fotovoltaica en suelo agrícola compuesta por aproximadamente 1.322 módulos y una potencia total de unos 912 kWp.
Desde el punto de vista del diseño de la política, estos ajustes reflejan sobre todo una optimización en la ejecución y gestión de los mecanismos de incentivo existentes, más que la introducción de un nuevo esquema de ayudas. Las medidas ya han superado la evaluación de conformidad a nivel de la Unión Europea y vuelven a subrayar que las distintas fuentes de financiación pública no pueden acumularse, garantizando así la transparencia y el control en la aplicación de la política.
En conjunto, el borrador del PNRR envía una señal clara de que el mercado fotovoltaico italiano prestará en el futuro mayor atención a la tipología de los proyectos y a la integración de los sistemas, y no únicamente al volumen de potencia instalada. Se espera que esta orientación siga influyendo en la selección de proyectos y en el ritmo de desarrollo del mercado.
Evolución de los precios de los módulos fotovoltaicos en Francia y expectativas de subida a comienzos de 2026
A principios de 2026, el mercado fotovoltaico francés se encuentra en un proceso de absorción simultánea de cambios en costes y en políticas, lo que genera una presión alcista de carácter temporal sobre los precios de los módulos.
Con la expiración en abril de la política china de devolución de impuestos a la exportación de productos fotovoltaicos, se prevé un aumento estructural de los costes de fabricación de módulos. Este impacto debería trasladarse de forma gradual al mercado francés durante el primer semestre de 2026. Las estimaciones del sector indican que este ajuste podría traducirse en un incremento de los precios de los módulos de alrededor del 5–9 %, con un efecto de transmisión del 2–4 % sobre el Capex total de los proyectos.
A esta tendencia se suma la recuperación continuada de los precios de las materias primas en los tramos upstream. Desde la segunda mitad de 2025, los precios del polisilicio han aumentado de forma acumulada en más de un 40 %, mientras que los precios de la plata se mantienen en niveles elevados, impulsando al alza los costes globales de producción de módulos. Se considera poco probable que esta presión de costes pueda ser absorbida íntegramente por los fabricantes, por lo que algunos proveedores ya han incorporado las expectativas de cambio en contratos y ofertas.
Pie de figura: Ejemplo de un proyecto fotovoltaico industrial sobre cubierta en Francia, con una instalación en un edificio comercial que utiliza módulos con tecnología TOPCon, un total de 836 módulos y una potencia del sistema de aproximadamente 76 kWp.
En el mercado francés, los precios de los módulos se mantuvieron en niveles bajos durante buena parte de la segunda mitad de 2025. En proyectos residenciales y comerciales, los precios de los módulos TOPCon se situaban generalmente en el rango de 0,10–0,13 EUR/W. A medida que los inventarios se van reduciendo y los cambios de costes se hacen más visibles, el mercado está entrando en una fase de reajuste de precios.
Paralelamente, las modificaciones en las condiciones de aplicación del tipo reducido de IVA del 5,5 % también están influyendo en la selección de módulos y en la estructura de las ofertas, provocando una nueva segmentación de los rangos de coste de los proyectos. En conjunto, las expectativas de subida de los precios de los módulos en Francia no responden a un único factor, sino a la combinación de cambios en la política de exportación, los costes de las materias primas y la normativa fiscal nacional, cuyos efectos se espera que se manifiesten de forma progresiva a partir de comienzos de 2026.
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